Hogyan reagálnak a kelet-európai devizák a Hamasz és Izrael között kialakult konfliktusra?

A közép- és kelet-európai feltörekvő piaci devizák esetében a kockázati hangulat központi jelentőségű. "A piaci szereplők nagyobb kockázati étvágya" - magyarázza az Európai Központi Bank (EKB) - "általában tőkebeáramlást eredményez a feltörekvő piacokra", és ez támogatja a devizáikat.

Ez 2023. szeptemberében volt látható, amikor a kereskedők úgy vélték, hogy az amerikai jegybank egyelőre magasan tartja a kamatokat, amit a gazdaság szilárd lábakon állását mutató adatok is alátámasztottak. A természetes reakció a kockázati étvágy csökkenése volt, ami a feltörekvő piaci devizák MSCI-mutatóját is megterhelte, így a harmadik negyedév az év legrosszabb negyedévévévé vált. A magyar forint a szeptember 27-ét megelőző hét kereskedési napon 4%-ot zuhant.

A közép- és kelet-európai valutákat a nyersolaj árának erőteljes emelkedése is lefelé nyomta. A Lengyelországban és Magyarországon az elmúlt hónapokban tapasztalt inflációs javulás nagyrészt az alacsonyabb energiaáraknak köszönhető. Nagyrészt ennek az erőnek köszönhető, hogy a forint 9,3%-kal erősödött az amerikai dollárral szemben 2023. első öt hónapjában. De amikor az energia drágul, az gyakran rossz hír a kelet-közép-európai devizák számára, ahogy azt szeptemberben is láthattuk.

Ezek a megfontolások nagyon fontosak mai kérdésünk szempontjából: Milyen hatással lesz a Hamász-Izrael konfliktus a közép- és kelet-európai valutákra? A világ olajellátásának 20%-a a Közel-Keletről származik. Nem lehet tudni, hogy a konfliktus milyen hatással lesz az olajárakra, de egyes elemzők szerint az olaj hordónkénti ára 150 dollárra fog emelkedni. Ami a kockázati hangulatot illeti, az egy szélesebb körű közel-keleti konfliktus esetén rendkívül nagymértékben romolhat. Tehát azok számára, akiket érdekel a közép- és kelet-európai valutákkal való online devizakereskedés, mekkora zuhanásra kell számítanunk?

Alapkamatok

Szeptember közepén az EKB újabb kamatemelésről döntött, ami felerősítette a kereskedők aggodalmát az euróövezet növekedésével kapcsolatban. A makacs infláció egyre valószínűbbé tette, hogy a gazdaságnak komoly visszaesést kell elszenvednie ahhoz, hogy az árakat kordában lehessen tartani. A Goldman Sachs véleménye szerint a visszaesés hatása Kelet-Európában felerősödne a többi országhoz képest. Románia, a Cseh Köztársaság, Bulgária és Magyarország valutája a kamatemelés hetében mind veszített értékéből az USD-vel szemben.

Nem csak ez: maga az infláció Kelet-Európában várhatóan tovább tart, mint nyugaton, és Piotr Arak, a Lengyel Gazdasági Intézet munkatársa szerint a kelet-közép-európai valuták különösen érzékenyek az inflációra. Ezért, amennyiben a Hamász-Izrael konfliktus az energiaárak és az infláció emelkedését idézi elő, a kelet-közép-európai országok nagyobb valószínűséggel fogják érezni ennek hatásait, amikor élelmiszert vásárolnak. Valószínűbb az is, hogy gazdaságukat általában véve is visszafogják az ebből eredő magas kamatlábak.

Az USD

Annak ellenére, hogy sokan beszélnek a globális dollármentesítésről, az USD a nyár vége óta erősnek tűnik. A dollárindex július és szeptember között több mint 5%-ot erősödött. Az ING szerint "ez a dollárerősödés kezd nemkívánatosnak tűnni, mivel az inflációs félelmek a világ többi részén nem vonultak vissza teljesen". Az izraeli konfliktus azonban erősítheti a szerencsétlen tendenciát, mert amikor a kockázat kiment a divatból, az olyan biztonságos menedékdevizák, mint a "japán jen, a svájci frank és az amerikai dollár (USD) hajlamosak felértékelődni a... feltörekvő piaci devizákkal szemben", az IMF (Nemzetközi Valutaalap) szavaival élve. És amikor az USD emelkedik, "a tőke hajlamos a feltörekvő piacokról az Egyesült Államokba áramolni, és a feltörekvő piaci devizák leértékelődnek" - magyarázza az EKB.

Összegzés

A kamatkülönbözetek tovább nyomják a közép- és kelet-európai devizákat, de nem csak ezek határozzák meg az árfolyamokat: a piaci volatilitás és a kockázatvállalási hajlandóság is. Sajnos az izraeli helyzetre való tekintettel mindkét tényező az elkövetkező hónapokban tovább fokozza a lefelé irányuló nyomást.

A közép- és kelet-európai Devika potenciálisan gyengítő tényezők közé tartozik a gyenge kínai növekedés és egy esetleges európai stagnáló inflációs forgatókönyv is. Piotr Matys, az InTouch Capital Markets munkatársa rámutat egy dologra, ami visszafordíthatja a tőke egy részének áramlását a feltörekvő piacok irányába: Ha a Fed egyértelmű jelzést adna, hogy a jövő év elején kamatcsökkentést hajt végre.

Tartsa nyitva a szemét, és ha egy elegáns, könnyen kezelhető alkalmazást keres a devizakereskedéshez (vagy CFD-kereskedéshez több száz pénzügyi eszköz árfolyamváltozásával, az árucikkektől a kriptovalutákon át a vállalati részvényekig), nézze meg az elismert iFOREX Europe platformot.

Az iFOREX Europe (korábbi nevén „Vestle”) az iCFD Limited kereskedelmi neve, amelyet a Ciprusi Értékpapír - és Tőzsdefelügyelet (CySEC) engedélyez és szabályoz a 143/11. számú licenc alatt. Az ezen az oldalon található anyagok az iFOREX Europe-val együttműködve jöttek létre, amelyek csak és kizárólag reklám- és marketingcélokat szolgálnak, és semmilyen módon nem értelmezhetők, sem közvetlenül, sem pedig közvetve befektetési tanácsként, ajánlásként vagy befektetési stratégiára vonatkozó javaslatként egy pénzügyi instumentummal kapcsolatban. A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 74.08 %-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. Ebben a dokumentumban a múltbeli teljesítmény vagy a szimulált múltbeli teljesítmény bármely jelzése nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek. Kérjük, vegye figyelembe: a múltbeli teljesítménymozgások számításai a határidős ügyleteket képviselhetik, nem pedig a mögöttes eszközt. Teljes jogi nyilatkozat: https://hu.iforex.eu/legal/analysis-disclaimer.html